8天增仓银行68亿机构弃小就大

    “此轮调整至今，出现很多次超跌反弹，但总会有一次不再是反弹而是反转。”虽然从各大券商公布的下半年策略报告来看，“牛市暂时不会回来”的观点得到普遍认可，但好好把握反弹亦是许多分析师共同的看法，“照一米、走一米”也不失为一个尚佳的选择。

　　昨日上证指数收跌0.11%，险守2900点关口；深成指收涨0.18%。两市共成交1086.42亿元，较前一交易日同比略有放大。

    昨日权重股走弱抑制股指上行空间，沪市前二十大权重股仅5只上涨，工商银行(601398)、中国石化(600028)均跌逾2%，但中国远洋(601919)劲升6.72%，中国铝业(601600)更是封住涨停。

　　值得注意的是，作为近期受市场关注的指标股，中国石化却在午后硬生生地持续向11元处砸下了近千万股的卖单，昨日沪指低点也随之产生。而大智慧topview显示，机构继上周五因油价上调“利好出尽”而选择单日减仓2.3%后，近一个交易日，机构单日减仓0.22%至19.43%，资金净流出2.22亿元。

　　“这种中国石化与市场热情所形成的强烈反差其实已经在形成一种跷跷板效应。”银河证券分析师黄宇认为，在市场反弹之势的延续之中，不排除主力刻意借指标股的震荡来影响指数的短期波动，这种打压也暗示了市场自身是在做多，对此应加以留意。

　　主力资金暗战蓝筹

　　与煤炭石油股受到冷落相反，最新大智慧topview数据显示，机构资金已连续8个交易日对银行板块持续增仓，机构持仓由20.994%上升至21.243%，八日共计流入68.305亿元。其中，仅6月24日，机构单日增仓0.11%，资金净流入达12.134亿元。

　　其实，以华夏、南方基金为首的实力机构投资者自5月中旬以来建仓意愿就逐渐趋暖，其中蓝筹更是成为各主力暗战焦点。

　　大智慧topview显示，5月中旬以来，沪市共有57家基金公司参与交易，其中华夏、南方、嘉实是市场中最活跃的三家，分别成交406.3亿元、274.0亿元、234.8亿元，净买入135.3亿元。

　　观察上述基金公司交易清单可知，随着市场估值水平的不断下降，前期完成调仓的部分基金公司对蓝筹股的关注日益明显，大多蓝筹股的机构资金均是净流入的。统计显示，5月中旬至今，招商银行(600036)、浦发银行(600000)、中国平安(601318)、中国神华(601088)、中煤能源(601898)、武钢股份(600005)、宝钢股份(600019)、中国石化、中国石油(601857)、中信证券(600030)等十大蓝筹股基金累计成交额高达836亿元。其中，招商银行、宝钢股份、浦发银行、中国神华四家的机构持仓均超过41%。

　　蓝筹股不仅仅受到基金青睐，保险资金和qfii的操作也惊人的一致。保险资金会员t17260净买入前几位的股票包括：民生银行(600016)、贵州茅台(600519)、兴业银行(601166)、中国铝业、上港集团(600018)；qfii则钟情于中信证券、兴业银行、中金黄金等个股。

　　“不难看出，‘弃小就大，向大型蓝筹股集中’，是主力资金一致的观点。”东海证券分析师王凡称，估值合理、盈利增长可期，仍是大蓝筹的最大优势。

　　反弹还需量能支持

　　虽然昨日两市成交金额较前一交易日稳步放大，但并未能达到前期较高水平。“出于对宏观经济层面的担忧，场外资金并没有全力投入市场，投资者或许希望从各类经济数据中，找到一些有关经济发展前景的蛛丝马迹。”招商证券分析师王晶晶认为，投资者或许还想等待通胀及紧缩货币政策对企业盈利的影响。

　　“技术上仍存在一定的消化获利回吐压力的要求，因此短期蓄势整理后，股指有望继续向前期阻力位发起攻击。”王凡称，如果成交量能稳步放大，相信持续1-2周的震荡盘升行情还是可以期待的。

　　黄宇则指出了昨日成交的一个特征，即“早晚有量、中间无量”，似有买高不买低之嫌。

　　“这种表现实质上说明了当前市场的疑虑。”黄宇表示，在经过了若干个“抢反弹———被套”的轮回之后，投资者显然还在对市场的上涨心存顾虑，而行情往往就是在犹豫中产生，因此建议投资者操作中不妨逆向思维一下，“把握难得的获利机会”。

　　不过，也有悲观的市场分析人士认为，近期无论是外围经济数据、国内通胀预期、上市公司业绩等均普遍偏空，其中印度突然大幅加息50个基点，更引发了国内投资者对于紧缩政策的忧虑。

　　“续写新篇章”

　　值得注意的是，新华社昨天发布题为《奋力续写中国经济发展新篇章》的新华时评称，当前，中国经济发展的内在动力和活力依然强劲，但仍面临诸多不确定因素。要充分认识问题和挑战，尤其是经济运行中存在的通胀压力较大、煤电油运紧张、财政减收增支因素增多等突出问题，增强风险意识和忧患意识，积极做好应对各种困难局面的充分准备。

　　文章着重指出，要按照中央的决策和部署，深入贯彻落实科学发展观，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，增强宏观调控的预见性、针对性和灵活性，努力保持经济平稳较快发展，避免出现大的起落，保障金融安全，续写中国经济又好又快发展的新篇章。