投资要点：

    石油化工：本周国际油价互有涨跌，Brent、WTI周五收于134.4、134.9美元/桶，周跌幅-0.36%、-2.66%，Dubai由于上涨涨势较弱，本周补涨效应明显，一周上涨6.4%，报于129.95美元/桶。上周原油价格的大幅度上涨，引起了各方的关注，中日美印韩五国能源部长7日商讨保障全球能源安全问题，石油消费国和产油国也将于6月22日在沙特阿拉伯港口城市吉达举行重要会议，以应对日益严重的油价飙升问题。国际能源署在最新月度报告中认为，鉴于一些非经合组织成员国削减油价补贴，将2008年全球成品油需求日均下修了8万桶至8680万桶，但同时也削减了非欧佩克国家的原油日供应量至5004万桶/日。我们维持之前观点，认为短期来看，油价在炒作因素作用下可能会飙升至更高价位，但长期来看，我们认为这样的价格终将难以为继。库存方面，截止6月6日当周，美国原油库存减少460万桶，至3.022亿桶，预期为减少110万桶；过去四周中美国原油库存大幅下降，为23年以来最大单月降幅。布伦特211价差近两周大幅波动，继上周暴跌之后本周又暴涨，目前处于18.6美元/桶水平，WTI和迪拜价差本周均下跌，迪拜价差处于历史高位，较布伦特价差高出了约10个美金，较WTI价差更是高出了约15美金。美国成品油价格下跌，而新加坡成品油价格随迪拜油价大涨，涨幅在3.5%-5.5%之间。国内汽油、柴油、航煤不含税价格与国际分别倒挂3133、4128、3997元/吨，幅度为41%、47.2%、44%。

　　亚洲化工产品价格随迪拜油价而上涨，产品价差互有涨跌。

　　基础化工：国际天然气价格本周跌1.6%，报于12.51USD/MMBtu，国际尿素微涨0.3%，报666USD /ton。本周，国内尿素继续上涨，出厂、批发、零售价涨至2400、2450、2480元/吨。国际磷铵小幅波动，一铵上涨0.3%报1183美元/吨，二铵本周下跌1.3%报1170美元/吨。宏福64%二铵本周下跌1.1%，报于4700元/吨。金河一铵出厂价本周报于3750元/吨，较前期报价下跌2.6%。钾肥方面，国际钾肥维持高位，温次皮尔斯港/上海运费跌7.2%报129美元/吨。长三角苯胺价格连续飙升，已由4月份的11600元（吨价，下同）涨至目前的15600元，涨幅高达35%，究其原因主要是受到原材料纯苯、浓硝酸推涨，苯胺企业开工率受限及下游需求拉动。长三角甲醇价格本周续跌3.3%，报于4380元/吨，而下游醋酸酸上涨至6750元/吨，华鲁恒升DMF本周大涨7.2%至7400元/吨。

    化纤：本周聚酯原料继续上涨，PTA、乙二醇、聚酯切片分别上涨300、500、550元/吨，成本压力推动涤纶价格回升，短纤和涤纶FDY、DTY分别上涨450、200、200元/吨。粘胶方面，本周棉浆粕价格继续下跌，短丝级和长丝级均跌200分别报于8000和10000元/吨，短纤价格依然下跌，本周跌300报于15700元/吨。粘胶长丝市场价格相对稳定。氨纶44dtex长丝价格本周下跌1000报于49000元/吨。锦纶方面，己内酰胺、锦纶高速纺切片均上涨100元/吨，锦纶DTY70D价格均下跌200元/吨。

　　纺织：①Cotlook A（NE）价格明显回升，报77.4美分/磅，环比上涨6.61%。

　　②中国棉花价格指数保持平稳。328报13856元/吨，环比上涨0.06%；229报14425元/吨，环比上涨0.03%。

　　煤炭：本周秦皇岛港煤炭价格继续有较大幅度上涨。据秦皇岛港监测数据显示，6000大卡/千克大同优混吨煤平仓价比上周上涨60元/吨，涨幅为7.41%；5500大卡/千克山西优混吨煤平仓价比上周上涨40元/吨，涨幅为5.06%。本周秦皇岛港煤炭库存有所下降，截至6月15日，秦皇岛港务集团共存煤炭611.6万吨,比上周下降7.84%,其中内贸煤库存下降8.29%，外贸库存下降3.29%。本周煤炭市场交易依然活跃，电厂正在为迎峰度夏备煤，动力煤需求旺盛，现货价格又有上涨；炼焦煤和块煤供求仍然紧张，价格继续上扬。预计夏季用电高峰将进一步拉动动力煤需求，近期价格仍有上涨空间；炼焦煤和块煤供需压力因资源紧张和运力不足短期内难有缓解，在下游行业旺盛需求的推动下，近期价格有望继续上涨。

　　钢铁：本周国内大部分地区线螺处于小幅回落行情。南方地区在梅雨季节的影响下，商家出货受阻，终端用户采购不积极；北方市场成交也并不乐观，随着奥运期限的临近，局部地区成交量明显萎缩，在没有其它利好因素的支撑下，使得价格持续回落。截至本周五，国内11个主要市场Φ25mm二级螺纹平均价格为5622元/吨，较上周下降36元/吨。冷轧方面，传闻鞍钢7月份普冷税前上调300元/吨，届时在市场资源相对偏少情况下，市场价格小幅上扬。据了解，价格上调后各大市场的需求依然无明显刺激跟进，多数经销商维持高报价相对略低出货，对于目前面临的高成本、高市价和低需求状况，经销商订货上均非常谨慎，预计下周行情多维持高位盘整居多，价格再度冲高困难。

　　有色金属：LME综合指数本周下跌0.01%。LME三月铜价下跌0.25%至7980美元/吨，铝下跌0.41%至2945美元/吨，铅下跌8.97%至1775美元/吨，锌下跌3.55%至1900美元/吨，锡下跌4.98%至21000美元/吨，镍上涨9.09%至24000美元/吨，国际金价下跌3.40%，收于871.55美元/盎司。

　　建材：5月汇总水泥企业262家，生产水泥5074.04万吨，同比增长10.89%，累计产量19845.35万吨，同比增长11.54%；本月销售水泥5125.76万吨，同比增长12.95%，累计销量19844.49万吨，同比增长10.14%；本月销售率为101.02%，环比下降1.35%，同比下降了0.33%，本月水泥库存945.34万吨,同比下降0.14%。玻璃方面，5月汇总平板玻璃企业42家。生产平板玻璃2976.2万重量箱，同比增长7.10%；累计生产平板玻璃14790.14万重量箱，同比增长11.0%；本月销售平板玻璃2973.07万重量箱，同比增长10.02%，累计销售平板玻璃13632.01万重量箱，同比增长12.08%。

　　造纸：①NBSK EU小幅上涨，报903.36美元/吨，环比上涨0.12%；BHKP EU则与上周基本持平，报840美元/吨。②国际铜版纸价格小幅上涨，报1047.72美元/吨，环比上涨0.05%,；国际新闻纸价格则继续上涨，报659.92美元/吨，环比上涨1.19%。③6月份，国产铜版纸均价8490元/吨，环比上涨1.07%；进口铜版纸均价10360元/吨，环比上涨1.57%。

　　航运：本周受到中国钢厂陡然中止从澳洲和巴西运往中国的铁矿石货盘租船业务的影响，国际干散货市场雪崩暴跌，周四波罗的海干散货运价指数报收于10142点，同比下跌1547点，跌幅为13.23％。三大船型市场全线受挫。巴拿马型船市场震荡走低。本周海岬型船市场雪崩暴跌，跌幅为22.90％。灵便型船运输市场止跌企稳。6月11日，上海航交所发布的沿海（散货）运价指数报收于2848.06点，下跌了1.35%。国际油价疯狂震荡，原油运输市场依然冷清，大船运价回稳，小船行情反弹，波罗的海交易所原油综合运价指数周四报1977点，上升11%。VLCC运输市场运价降中有升，Suezmax：先降后涨Aframax：涨中有稳。本周受欧洲、日本等主干航线市场行情降温的影响，上海航交所发布的中国出口集装箱运价指数小幅下挫，6月13日报收于1133.05点，较上周下跌0.5％。

　　农产品：国际原糖价格继续上涨，周五报12.82美分/磅，环比上涨6.13%；南宁糖价则小幅下跌，周五报3240元/吨，环比下跌0.31%。